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How Much Am I Earning from the DEC-GRAIN Liquidity Pool?

Liquidity pools are one of the DeFi features I appreciate most: having a decentralized way to swap one token for another is incredibly convenient, but being able to become a liquidity provider, not only helping make swaps easier for everyone (more liquidity means less slippage for transactions in a pool), but also earning from every swap made using the pool we’ve provided liquidity to, is something really, really cool.

Pools typically charge a fee for each swap—on Hive-Engine, it’s 0.25%, for example—and all or part of this fee is distributed to liquidity providers as compensation for supplying liquidity to the pool.

So, the more active a pool is, the more liquidity providers earn.

The larger the percentage of the total liquidity you provide, the bigger the share of fees you’ll receive as a liquidity provider.

And on Splinterlands, it’s also possible to become a liquidity provider or, in the game’s own terms, a Merchant.

I’ve already talked about this in this post here:

And since today marks exactly one week since I started providing liquidity to the DEC-GRAIN pair, I thought it was a good time to assess how much I’m earning from this investment and whether it makes sense to continue investing in this aspect of the game.

Is It Worth It?

These are my current stats, taken directly from the Splinterlands website:

As you can see, despite my small 0.003% share in the pool, I’m earning about 0.25 DEC and 30 GRAIN per day.

Very small amounts, true, but my initial investment was also small:

• 102,500 GRAIN (purchased for 1,000 DEC)
• 900 DEC

If we annualize the earnings I’ve made so far, it turns out the pool has generated an APR of 10% during this week: a return that, in my opinion, is very good and in line with the staking rewards generated by SPS.

So, to answer the question I posed at the start of this section, I’d say yes, it’s worth becoming a liquidity provider if you want to put your DEC to work instead of letting it sit idle.

However, there are a couple of very important “buts” to consider.

Important Note!

Liquidity pools are subject to a phenomenon known as impermanent loss, where if the assets in the pool experience different value changes, the liquidity provider might incur a loss.

In my case, since I’m interested in accumulating more DEC, and given that DEC is a relatively stable token, the main risk comes from a potential drop in the value of the GRAIN token: if that happens, my share of DEC would decrease, and if I were to withdraw my liquidity in the future, I might end up with less DEC than I started with.

So, it’s worth it to invest in this liquidity pool provided that the price of GRAIN remains stable or, even better, increases.

Another factor to consider: swapping DEC for GRAIN (and vice versa) incurs a 10% fee.

Before this investment can be considered profitable, I need to recover this fee, as well as the one I’ll have to pay one day to convert GRAIN back to DEC.

This means that, technically, if the 10% APR remains constant for an entire year, it would just be enough to cover the swap fees paid to acquire and later sell the GRAIN token.

So, it’s worth it to invest in this liquidity pool provided that you’re willing to wait more than a year before withdrawing your capital.

In conclusion, investing in a liquidity pool is very interesting but comes with several factors to evaluate: it can be a great form of investment, as long as you understand the risks and have carefully considered all the costs required to start and complete the operation.

images owned by @splinterlands and/or their respective owners; cover edited with GIMP

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drawing made by @ahmadmanga

Versione italiana

Italian version

Quanto Sto Guadagnando dalla Pool di Liquidità DEC-GRAIN?

Le pool di liquidità sono una delle possibilità offerte dalla DeFi che più apprezzo: avere accesso ad un modo decentralizzato per poter scambiare un token per un altro è estremamente comodo, ma poter addirittura diventare un fornitore di questa liquidità, così non solo da contribuire a rendere più facile per chiunque effettuare uno swap (più liquidità c'è, meno slippage subiscono le transazioni effettuate attraverso una pool), ma anche da guadagnare da ogni swap che viene effettuato utilizzando la pool a cui abbiamo fornito liquidità, è un qualcosa di veramente figo.

Le pool infatti, di solito, applicano una commissione ad ogni swap - su Hive-Engine è dello 0.25%, ad esempio - e tutta, o parte di, questa commissione viene reindirizzata ai liquidity providers, come compenso per star fornendo liquidità alla pool.

Quindi più una pool è attiva e più i liquidity providers guadagnano.

Più è grande la percentuale, sull'intero, di liquidità che si sta fornendo, maggior sarà la fetta di commissioni che un liquidity provider otterrà.

E anche su Splinterlands è possibile diventare un liquidity provider o, usando i termini del gioco stesso, un Mercante.

Ho già parlato di questa cosa in questo post qua:

E dato che con oggi è passata esattamente una settimana da quando ho iniziato a fornire liquidità alla coppia DEC-GRAIN, ho pensato che fosse un buon momento per valutare quanto sto guadagnando da questo investimento e se ha senso continuare o meno ad investire in questo aspetto del gioco.

Ne sta valendo la pena?

Queste sono le mie statistiche attuali, prese direttamente dal sito di Splinterlands:

Come è possibile vedere, nonostante il mio piccolo share nella pool dello 0.003%, sto ottenendo circa 0.25 DEC e 30 GRAIN al giorno.

Importi molto piccoli, è vero, ma è piccolo anche il mio investimento iniziale:

• 102.500 GAIN (pagati 1000 DEC)
• 900 DEC

Se andiamo ad annualizzare il guadagno che ho ottenuto fino ad ora viene infatti fuori che la pool durante questa settimana ha generato un APR pari al 10%: un ritorno a parer mio molto buono ed in linea con le ricompense da staking generate da SPS.

Di base, quindi, la risposta che mi sentirei di dare alla domanda con cui ho iniziato questo paragrafo è che sì, vale la pena diventare un liquidity provider se si vuole far fruttare il proprio DEC invece che tenerlo lì a non fare niente.

Ci sono però un paio di "ma" molto importanti da considerare.

Nota bene!

Le pool di liquidità sono soggette ad un fenomeno noto come impermanent loss, per cui se gli assets presenti nella pool subiscono variazioni di valore differenti, il liquidity provider subisce una perdita.

Nel mio caso, dato che io sono interessato ad accumulare più DEC, e dato che DEC è un token relativamente stabile, il rischio maggiore deriva da una possibile svalutazione nel valore del token GRAIN: se questo dovesse accadere, la mia quota di DEC si andrebbe a ridurre e, se un domani andassi a rimuovere la mia liquidità, rischierei di trovarmi con meno DEC di quello che avevo all'inizio.

Quindi vale la pena investire in questa liqiudity pool a condizione che il prezzo di GRAIN resti stabile o, ancora meglio, aumenti.

Secondo aspetto da considerare: swappare DEC per GRAIN (e viceversa) è soggetto ad una commissione del 10%.

Prima di poter considerare questo investimento in positivo è quindi necessario attendere di aver recuperato questa fee, nonchè quella che dovrò pagare un giorno per riconvertire GRAIN in DEC.

Questo significa che, tecnicamente, se l'APR del 10% restasse tale per un anno intero, lo stesso sarebbe appena sufficiente a ripagare le commissioni di swap pagate per procurarmi e poi rivendere il token GRAIN.

Quindi vale la pena investire in questa liquidity pool purchè si sia disposti ad aspettare più di un anno prima di rimuovere la propria liquidità.

In conclusione, investire in una pool di liquidità è qualcosa di molto interessante, ma anche ricco di diversi aspetti da valutare: può essere un'ottima forma di investimento, purchè se ne conoscano i rischi e si siano valutati correttamente tutti i costi necessari per avviare, e concludere, l'operazione.

immagini di proprietà di @splinterlands e dei rispettivi proprietari; cover da me editata con GIMP

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disegno realizzato da @ahmadmanga